鋁行業(yè)長期供給增量有限，而需求仍有增長點，行業(yè)或?qū)⒍讲旄呔皻狻?/p>

多只半導(dǎo)體龍頭股價調(diào)動高

當(dāng)天（5月20日），A股半導(dǎo)體關(guān)聯(lián)題材全線走強，半導(dǎo)體建立、長鑫存儲、先進封裝、晶圓產(chǎn)業(yè)、GPU、模擬芯片等指數(shù)均漲超3%。

AI芯片龍頭寒武紀(jì)當(dāng)天收盤漲幅3.28%，最新收盤價1362.41元/股，創(chuàng)歷史新高，同期反超貴州茅臺，再次成為A股第二高價股。

半導(dǎo)體建立龍頭朔方華創(chuàng)當(dāng)天大漲5.86%，最新收盤價報656元/股，創(chuàng)歷史新高；晶圓代工龍頭華虹公司大漲18.74%，最新收盤價相似創(chuàng)歷史新高。漲幅靠前的半導(dǎo)體個股還有中芯國際、中科飛測、拓荊科技、、中船特氣等。

在半導(dǎo)體板塊走強的同期，火電、水電、谷子經(jīng)濟、AIGC、等題材跌幅靠前。其中，火電指數(shù)、水電指數(shù)均跌超5%，熱點股京能電力、大唐發(fā)電、晉控電力、浙能電力、華電遼能均遭受跌停。

尾盤競價階段，*ST仕凈（301030）股價倏得大幅著落，3分鐘內(nèi)成交3111手，股價由漲超4%回落至平盤隔壁，回落幅度達到4.1%。

5月19日晚間，*ST仕凈公告稱，公司于近日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的立案示知書，因公司涉嫌信息敗露行惡違法等，筆據(jù)關(guān)聯(lián)法律限定，中國證監(jiān)會決定對公司立案。

公開貴府露出，*ST仕凈主要從事制程欺凌防控建立、結(jié)尾欺凌處罰建立及高效太陽能電板片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。本年一季度，公司凈利潤虧本1.17億元。截止最新收盤，公司股價較歷史高點回撤幅度達77.15%。

鋁加工行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺態(tài)勢

本年以來，鋁加工行業(yè)呈現(xiàn)分娩銷兩旺的火熱態(tài)勢。據(jù)央視財經(jīng)報談，在四川等地，鋁板帶箔、鋁線材等居品迎來了鼎沸的訂單需求，鋁加工企業(yè)的生產(chǎn)車間里呈現(xiàn)一派費勁地方。某鋁加工企業(yè)追究東談主暗示，本年訂單極端多，每天生產(chǎn)的居品當(dāng)天就會有運載車?yán)撸U些處于零庫存情狀。

業(yè)內(nèi)東談主士暗示，中東花式彌留加重了民眾鋁產(chǎn)業(yè)鏈的不細目性，導(dǎo)致國際部分鋁廠減產(chǎn)、供應(yīng)收緊。比較之下，國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈展現(xiàn)出極強的韌性與得當(dāng)性，有用賡續(xù)了國際轉(zhuǎn)念的訂單需求。數(shù)據(jù)露出，2026年1—4月，我國未鍛軋鋁及鋁材累計出口205.3萬噸，同比加多8.9%。

面對新動力汽車、儲能等新興領(lǐng)域的鼎沸需求，國內(nèi)多家鋁加工企業(yè)不再悠閑于傳統(tǒng)的領(lǐng)域化生產(chǎn)，而是紛紛加大研發(fā)干涉，進步居品附加值。業(yè)內(nèi)東談主士暗示，產(chǎn)業(yè)升級是鋁加工行業(yè)的勢必趨勢。鋁加工企業(yè)正加速向新動力汽車、儲能電板等“高精尖”領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

將來鋁價會怎樣變化？花旗（Citi）暗示，在履歷緊要供應(yīng)沖擊后，鋁市正瀕臨50多年來最看漲的行情，猜想短期內(nèi)價錢將升至4000好意思元/噸，且有可能進一步大幅高漲。該行猜想，即便在需求疲軟的情況下，世界杯官方認證平臺本年仍將出現(xiàn)約270萬噸的缺口，這將導(dǎo)致將來6至12個月的庫存降至歷史低點。若需求窒礙進程有限，將來三個月內(nèi)鋁價有望穩(wěn)步升至4000好意思元/噸；2026年下半年均價料督察在該水平，而在2027年的樂不雅情景下，價錢將升至5350好意思元/噸。

國海證券指出，短期來看，中東花式仍有不細目性，霍爾木茲海峽仍然封鎖，區(qū)域內(nèi)電解鋁廠可能有進一步減產(chǎn)。需求端，4月鋁出口同環(huán)比均有大幅增長，完畢轆集去庫存，跟著國際需求進一步傳導(dǎo)，國內(nèi)鋁庫存拐點有望闡明。長期來看，鋁行業(yè)長期供給增量有限，而需求仍有增長點，行業(yè)或?qū)⒍讲旄呔皻狻?/p>

最熱鋁產(chǎn)業(yè)股票年內(nèi)漲幅超4倍

部分鋁產(chǎn)業(yè)股票近期握續(xù)大漲。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截止5月20日收盤，本年以來鋁產(chǎn)業(yè)股票平均高漲20.64%。其中，6股本年以來漲幅均超30%，辯認為海星股份、鼎勝新材、萬順新材、和勝股份、寧波富邦、麗島新材。

海星股份當(dāng)天大漲6.5%，最新收盤價創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)累計高漲421.38%，成為鋁產(chǎn)業(yè)最熱點股票。公司是國內(nèi)從業(yè)時候最長、領(lǐng)域跳躍、本領(lǐng)跳躍的電極箔制造企業(yè)，2025年公司加速拓展如新動力、AI勞動器等新興愚弄領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。本年一季度，公司完大要利潤0.4億元，同比增長74.74%。一季度末，公司前十大流暢激動名單中有多家基金新進握倉，包括廣發(fā)多因子機動設(shè)置混雜、諾德價值上風(fēng)混雜、興全民眾視線、紅土調(diào)動新興產(chǎn)業(yè)機動設(shè)置等。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，從估值水平來看，截止5月20日收盤，15只鋁產(chǎn)業(yè)股票滾動市盈率低于30倍，明泰鋁業(yè)、焦作萬方、宏橋控股滾動市盈率均不到11倍。此外，12股市凈率低于2倍，其中新疆眾和、明泰鋁業(yè)、鑫鉑股份市凈率不到1.2倍。

機構(gòu)溫雅度方面，機構(gòu)給以“積極型”評級（含買入、增握、濃烈保舉等）數(shù)目最多的是天山鋁業(yè)，策畫有20家機構(gòu)研報遮蔽。

東北證券研報合計，天山鋁業(yè)140萬噸電解鋁綠色低碳能效進步樣貌部分電解槽完成通電啟槽，剩余部分商酌2026年上半年投產(chǎn)，屆時公司電解鋁產(chǎn)能將進步至140萬噸/年，具備行業(yè)稀缺的成長性。

神火股份取得16家機構(gòu)研報溫雅。華泰證券暗示，預(yù)測后市，公司第二、第三季度事跡或有望受鋁價及煤炭價錢回升共振上行，同期由于公司煤炭板塊2025年齒跡孝敬占比較少，若煤價高漲，或進一步翻開公司將來事跡彈性。

云鋁股份取得15家機構(gòu)研報溫雅。浙商證券指出，公司歷程多年發(fā)展，已釀成年產(chǎn)氧化鋁140萬噸、電解鋁308萬噸、陽極炭素80萬噸、石墨化陰極2萬噸、綠色鋁合金161萬噸的綠色鋁一體化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。跟著鋁冶真金不怕火納入寰球碳阛阓、鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)料發(fā)展戰(zhàn)術(shù)推動清潔動力比例進步，水電鋁的綠色溢價與公司客戶的黏性有望逐步增強。

周三19:00｜反彈了，該不該樂不雅？

周四8:45｜當(dāng)下缺存儲，將來缺封裝！

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責(zé)編：何予

校對：王朝全